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油气Q3FY19E结果预览:价格上涨(上游),CNG&PNG批量增长推动销售

时间:2021-06-08 12:18:17来源:

Q3FY19的原油在Q3FY19中挥发,并在Q2FY19中的〜76美元/ BBL平均为〜68美元/桶。在本季度初,原油由于伊朗制裁的风险而逢高。然而,它在豁免后期急于跌至50美元/桶,以及预期的需求放缓。欧佩克在12月初的〜1.2MBPD削减产量的决定也无法抵制最近几个月的堕落。最

近的秋季,我们不会指望在欧内基和石油等上游公司等补贴分担负担。同比上升在原油价格上,也有望改善上游公司的实现。此外,由于政府徒步旅行瓦斯价格从3.06美元/ mmbtu到3.36美元/ mmbtu,E&P公司可能会报告Q3FY19.MCS的较高的天然气

实现已经要求在汽油和柴油价格上吸收RS1 / LTR。因此,我们预计最近陡峭的价格下跌,以帮助OMC将其营销利润维持到现有水平。然而,预计该公司的炼油利润率将受到压力。基准GRM

从Q2FY19中的〜6.1 / BBL中下降至4.2 / BBL,由于稳定​​的中间馏分裂缝偏移明显较低的光馏分裂缝。这些公司还预计将报告库存损失。

由于车辆越来越多地开展CNG和上升污染问题,我可能会继续报告电量分配(CGD)公司的公司可能会继续报告强劲的体积增长。由于较弱的LNG Imports.top Picks:Petronet

LNG,Rilreliance IndustriesQ3FY19Eyoy(%)收入(在RSCR

中)139,30039.6%-2.8%EBITDA(在RSCR中)20,38215.9 %-3.4%EBITDA余量(%)14.6%-299.0 BPS-9.6 BPSPAT(在RSCR中)9,5231.1%0.1%我们预计强大的PETCHEM卷支持的收入增长约为40%。PTECHEM边缘的改善可能会通过较低的精炼边缘抵消。我们预计JIO的贡献更高。

ongcq3fy19eyoy(%)qoq(%)收入(在RSCR中)27,64320.2%-1.2%EBITDA(在RSCR中)14,78535.4%2.2%EBITDA保证金(%)53.5%600.0 BPS178.2 BPSPAT(在RSCR中)7,47449.0预计%-9.6%的INGC将在较高天然气价格和较低的运营成本支撑的EBITDA中报告同比增长。我们预计原油卷将保持平坦和天然气,以报告体积的增长。我们预计Q3FY19.Ioclq3FY19EYOY(%)Qoq(%)收入(在RSCR中)没有

补贴共享(以RSCR)130,55218.0%-1.1%EBITDA(在RSCR中)(707)-105.3%-110.5%EBITDA余量(%) - 0.5% - 0.5%
-1253.2 BPS-566.4 BPSPAT(INRSCR)(1,334)-116.9%-141.1%IOCL预计将在较低的营销利润率下,通过稍高的GRM偏移量的Qoq ocpecta的EBITDA下降。该公司预计将在第三季度提出Q3FY19的库存损失。我们预计扁平原油产量

Qoq.bpclq3fy19eyoy(%)qoq(%)收入(在RSCR中)76,31025.9%5.6%EBITDA(在RSCR中)487-84.7%-79.9%EBITDA MARIN(%)0.6%-462.2 BPS-270.9 BPSPAT(在RSCR中)(6)-100.3%-100.5%BPCL
还预计将在较低的GRM抵消支持的EBITDA中报告Qoq下降,通过略高的营销保证金。该公司可能会在第三季度报告库存损失。此外,我们预计该公司将报告更高的原油

吞吐量.Gail(印度)Q3FY19Eyoy(%)Qoq(%)收入(在RSCR中)19,19833.2%-0.4%EBITDA(RSCR)2,4728.8%-24.9%EBITDA保证金(%)12.9%-288.8-420.7PAT(在RSCR中)1,58025.1%-19.5%Gail
预计会报告较弱的盈亏Qoq由于较低的石化生产和较弱的LNG进口。传输量预计将扁平Qoq.hpclq3fy19eyoy(%)qoq(%)收入

(在RSCR中)69,04620.6%2.7%EBITDA(RSCR)342-89.2%-83.9%EBITDA余量(%)0.5%-502.3 BPS -266.2 BPSPAT(在RSCR中)(94)-104.8%-108.6%HPCL预
计将在较低的GRM抵消通过略高的营销利润率报告EBITDA的QoQ下降。该公司预计将在第三季度提出Q3FY19的库存损失。我们预计扁平原油产量qoq.petronet

lngq3fy19eyoy(%)qoq(%)收入(在RSCR中)10,31232.9%-4.0%EBITDA(在RSCR中)840-0.9%-4.9%EBITDA保证金(%)8.1%-277.8 BPS -7.8 BPSPAT(在RSCR中)5310.5%-5.6%PETRONET
LNG预计由于LNG进口较弱,预计会报告几乎扁平的盈利Qoq。Kochi-mangalore管道的状态和Dahej扩展要注意出来。药物印度Q3FY19Eyoy(%)Qoq(%)收

入(在RSCR中)3,58625.7%-4.2%EBITDA(在RSCR中)1,38012.7%-6.4%EBITDA保证金(%)38.5%-443.4 BPS-89.9 BPSPAT(在RSCR中)78210.9%-9.3%的石油印
度预计将报告以较高的天然气价格支持的EBITDA的同比增长和较低的运营成本。我们预计油量稳定,但气体卷中的边际下降

.INDRAPRASTHA GASQ3FY19EYOYQOQREVENUE(RSCR)1,48625.5%4.6%EBITDA(在RSCR中)31311.3%1.8%EBITDA余量(%)21.1%-269.0 BPS-58.0 BPSPAT(in RSCR)19517.4%4.1%Indraprastha天然气
预计将报告同比增长的收入增长,并通过改进的实现以及改进的实现。预计EBITDA将受到季度运营成本的影响.Gujarat Gasq3Fy19Eyoy(%)Qoq(%)收入

(在RSCR中)2,09633.4%6.7%EBITDA(在RSCR中)24924.4%54.8%EBITDA利润率(%)11.9% -85.5 BPS368.6 BPSPAT(在RSCR中
)9355.7%127.5%Gujarat Gian预计将在稳定的工业PNG体积增长和改进的实现中报告同比增长。


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