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Oil&Gas 2QFY19结果预览:价格上涨(上游),CNG&PNG批量增长推动销售

时间:2021-05-13 18:18:12来源:

原油在Q2FY19中挥发性挥发,并在略高的音符(崭露头〜4%的Qoq)上结束。这一挥发性主要受到伊朗制裁和全球石油市场能力的不确定性,以满足所得供应不足的能力。然而,这种短缺是通过更高的非欧佩克生产最小化的程度。预计原油价格上涨预计将改善欧巴和石油等上游公司的实现。然而,这些公司面临补贴共享的风险,因为OMC已经要求在汽油和柴油价格上吸收RS1 / LTR。由于政府徒步旅行瓦斯价格从3.06美元/ mmbtu到3.36美元/ mmbtu,E&P公司预计将在

Q3FY19中报告更高的气体实现。由于我们认为汽油和柴油价格没有以崛起的原油价格在线携带。这将使这些公司的营销利润保持在压力下。我们预计OMC的核心GRMS将在Q2FY19.City19.City19.City Garpers(CGD)公司将继续报告由于对CNG车

辆的转换和污染不断增长的污染问题而继续报告强大的体积增长。然而,本季度的现场LNG价格仍然很高,并与弱卢比相结合,预计将影响其


Margins.top Picks:Petronet LNG,Rilreliance Industriesq2FY19Eyoy(%)Qoq(%)收

入(在RSCR中)127,81339.7%-0.7%EBITDA (在RSCR中)20,29430.4%-1.8%EBITDA余量(%)15.9-114 BPS-17 BPSPAT(RSCR)9,70219.6%2.6%,我们预
计强大的Petchem卷支持的收入增长约为40%。Patchem Margin的改进可能会通过降低的炼油利润来抵消。我们预计JIO的贡献更高。

ongcq2fy19eyoy(%)qoq(%)收入(在RSCR中)28,23148.9%3.7%EBITDA(RSCR)15,64471.2%15.1%EBITDA裕量(%)55.4724 BPS546 BPSPAT(在RSCR中)7,14239.2%16.2%INGC是预

计将报告以较高天然气价格支持的EBITDA的增长和较低的运营成本。我们预计原油卷将保持平坦,而天然气报告卷中的增

长.Ioclq2FY19Eyoy(%)Qoq(%)收入(in RSCR)136,26250.5%5.2%EBITDA(RSCR)10,38940.9%-17.4%EBITDA保证金(%)7.6-52 BPS-209 BPSPAT(INRSCR)5,13038.8%-24.9%IOCL预计

将报告较低GRM和略微较低的营销利润率支持的EBITDA下降。但是,我们预计该公司将报告更高的

原油吞吐量.BPCLQ2FY19EYOY(%)Qoq(%)收入(在RSCR中)76,73543.9%7.0%EBITDA(RSCR)3,552-1.8%-8.3%EBITDA MARIN(%)4.6- 215 BPS-78 BPSPAT(
在RSCR中)1,936-17.9%-15.6%BPCL预计将在较低的GRM和边际营销利润下支配的EBITDA下降。但是,我们预计该公司将报告更高的

原油吞吐量。Q2FY19EYOY(%)Qoq(%)收入(在RSCR中)18,17046.4%5.0%EBITDA(在RSCR中)2,4513.8%9.2%EBITDA MARIN(% )13.5-555 BPS52

BPSPAT(在RSCR中)1,69829.7%34.9%Gail预计由于Gase Marketing Semments的更好的实现和更高的贡献,因此提高了PTECHEM分部所支持的收入增

长.HPCLQ2FY19EYOYOY(%)QOQ(% )收入(在RSCR中)74,67857.8%10.9%EBITDA(RSCR)3,1087.0%-2.6%EBITDA余量(%)4.2-198 BPS-58 BPSPAT(在RSCR中

)1,699-2.0%-1.1%HPCL预计报告较低的GRM和边际营销利润率支持的EBITDA下降。但是,我们预计该公司将报告更高的原

油吞吐量.Petronet LNGQ2FY19Eyoy(%)Qoq(%)收入(在RSCR中)9,67324.5%5.5%EBITDA(在RSCR中)9081.0%-2.8%EBITDA MARIN(%)9.4-218 BPS-80 BPSPAT(

在RSCR中)583-1.1%-0.8%PETRONET LNG预计将报告在大河j和Kochi.oil indiaq2fy19eyoy(%)qoq(%)收入(在RSCR中的TERIFF REVITION支持的收入增

长3,42338.4%0.9%EBITDA(在RSCR中)1,51049.2%7.2%EBITDA边缘(%)44.1320 BPS258 BPSPAT(在RSCR中)87835.9%24.8%石油印度预计将

报告以较高天然气价格支持的EBITDA的增长率和更低的运营成本。我们预计油量稳定,而且天然气卷的边缘

下降.Indraprastha Gasq2FY19Eyoy(%)Qoq(%)收入(在RSCR中)1,35420.2%5.1%EBITDA(在RSCR中)3037.7%2.7%EBITDA MARIN(%)22.4-261 BPS -52 BPSPAT(
在RSCR中)19314.6%10.0%Indraprastha天然气预计将报告通过改进的实现的高卷和PNG支持的收入增长。预计EBITDA将受到更高运营成本的影响


.Gujarat Gasq2Fy19Eyoy(%)Qoq(%)收入(RSCR)1,85133.1%4.9%EBITDA(RSCR)24922.9%0.2%EBITDA保证金(%)13.5-111 BPS- 63 BPSPAT(在RSCR中)10266.2%-16.4%Gujarat

Gian预计将报告稳定工业PNG体积增长和改进的实现的收入增长。EBITDA预计会受到更高运营成本的影响。

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