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创金合信基金王浩冰:科技行业进入左侧逐步布局的时点

时间:2021-04-02 14:50:41来源:证券时报

对于近期市场调整,创金合信数字经济主题基金经理王浩冰表示,最近两年牛市积累了一个比较大的涨幅,出现了阶段性的回调震荡,这是比较正常的情况。展望后市,国内和海外经济基本面在持续回升,流动性方面可能很难进一步宽松,但是企业盈利端比较良性,市场存在一些结构性机会,“对于科技行业,现在可能是左侧逐步布局的时点,尚未达到加速布局的阶段。”

王浩冰介绍,数字经济是一个比较宽泛的概念,涵盖了随着数字化程度的深化,对各行各业带来的变化,主要包括两个方向:数字产业化和产业数字化,“数字产业化是数字经济的基础部分,主要指信息产业,包括电子、通信、互联网、软件等,也就是我们常说的TMT行业,它构成了数字经济的基础。第二种是产业数字化,即数字技术跟传统行业的融合。数字技术在传统产业上的应用,会给传统产业带来产出的增加和效率的提升,各行各业借此实现转型升级,也使得投资者可以获得更好的回报。”

关于数字产业化投资机会的挖掘,在信息产业或者数字技术上,王浩冰主要关注四个方向:第一个是基础硬件,主要是电子类的公司,比如说半导体元器件,这是数字经济最底层的硬件;第二个是基础架构,即在基础的硬件上搭建一层基础构架,比如云计算、物联网、信息安全等;第三个是互联网平台、虚拟经济,这是数字经济里相对更传统的领域,也是过去10年迅猛发展的行业。它们跟产业的融合没有那么多,仅仅是一种数字生活,但也是数字经济的一个重要组成部分,它也给我们带来了消费上的附加值;第四个是数字经济中最重要的一个方向,直接与各个产业融合的行业中的应用技术,比如为不同的行业提供数字化管理、数字化监控或者数字化运营的公司,在未来数字经济的推进中,这类公司可能会获得更大的价值量。

王浩冰表示,其投资目标是追求组合风险收益比最优,因而不会主观偏向某些行业,如TMT行业,“我更多基于高风险收益比来选择个股,不过一方面数字经济必然驱动社会变革与成长,因此长期来看通过自下而上的选股会自然而然地出现超配TMT行业的结果;另一个是我长期研究TMT行业,所以也更容易在TMT行业找到风险收益比好的机会。”

当前科技行业景气度较高,且经过较长时间的调整,是否已进入较好的投资时点?王浩冰认为,对科技行业不会特别悲观,现在比2月份更乐观,但基于风险收益比的考虑,目前处于左侧逐步布局的时点,“加速布局科技行业,后续可能需要观察的信号有两个,一个是我们会重点关注科技行业的基本面何时能加速向好,目前来看,5G技术的应用和推广是科技行业发展的一条主线,目前5G基础设施的建设已逐步完善,后续可能需要观察5G后周期应用的推广什么时候会加速,这将带来科技行业基本面的加速;另一个是我们需要关注科技行业的估值何时能有持续提升的可能性,因为科技行业成长空间较大且变化也较快,其估值与整体流动性环境关系较为密切,因此我们后续可能也应关注整体流动性环境什么时候会明显向好。”

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