2020年中国资产证券化行业发展现状分析正处于“规范+快速”发展期【组图】

时间：2020-12-28 12:50:14来源：前瞻产业研究院

我国资产证券化行业经历了试点、停滞、复苏和常态化发展阶段，目前已步入“规范发展期”。据中国债券信息网公布的《资产证券化发展报告》中的数据显示，2016-2018年的市场规模增速维持在36%以上，2019年小幅下降，但市场整体延续快速发展势头；2020年上半年，我国共发行标准化资产证券化产品9363.23亿元。我国资产证券化产品主要包括：信贷ABS产品、企业ABS产品和ABN产品，截至2020上半年末，“信贷ABS”+“企业ABS”的存量规模占比达89%。

1、资产证券化行业步入“规范发展期”

与国外相比，我国资产证券化起步较晚，且具有很强的政策驱动特征。从2004年国务院提出促进资本市场发展和探索开发资产证券化产品以来，我国资产证券化行业经历了试点、停滞、复苏和常态化发展阶段：

2、三类产品的发行规模快速增长

据中国债券信息网公布的《资产证券化发展报告》中的数据显示，2016-2019年，我国资产证券化产品的发行规模逐年增长，2016-2018年的增速维持在36%以上，2019年的增速小幅下降，但市场整体延续快速发展势头；2020年上半年，受新冠疫情影响，我国共发行标准化资产证券化产品9363.23亿元，同比下降1%。

图表2:2016-2020年中国资产证券化业务发行规模及增速(单位：万亿元，%)

目前，我国资产证券化产品主要有三种模式，分别是央行和银保监会监管的信贷资产证券化(信贷ABS)、证监会监管的企业资产证券化(企业ABS)和交易商协会下的资产支持票据(ABN)。

2020年上半年，我国资产证券化产品的发行规模中，信贷ABS产品、企业ABS产品和ABN产品的发行规模分别为2077亿元、5609亿元和1676亿元。其中，除信贷ABS产品以外，其余两类产品的发行规模均实现了正增长，主要受疫情影响，2020年一季度个人房贷、信用卡贷款、消费贷款等银行信贷资产生成速度下降，导致存量资产出表需求不足，信贷ABS发行明显放缓。